1月份挖机销量低于预期。根据工程机械协会公布的挖掘机销量数据,1月份挖掘机销量为5221台,同比-52%,环比-39%。增速再次回落,销量低于我们1月初代理商调研的预测,与1月底代理商调研数据基本一致。
低于预期的原因有春节因素也有需求尚未有效回升。1月份挖掘机销量低于预期的原因除了春节因素之外,项目复工和新开工进程较慢和资金紧张没有有效缓解也是重要原因。预计2月份销量环比大幅回升,同比跌幅收窄。从代理商和厂商对2012年挖掘机市场的预测分析来看,对整个市场的判断是增长5-10%。但对自己企业的预期还是远高于这个增长速度,所以2月份以后、旺季来临之前,各大厂商和代理商的营销活动纷至沓来。周末参加一代理商活动,代理商当场收获90-100台左右的订单,订单基本上在二月份可以转化为销量,这一数量相当于1月份的2-3倍,环比回升的速度还是非常快。
航空航天:继续推荐北斗导航链条。随着区域天基系统基本建设完成,示范项目和应用化推广明显加快。后期国防、行业用户试点项目(小规模订单和预研支持)是重点。在进入大量采购之前,我们预计2012年国防和行业用户将更多采用小规模订单和预研费用的方式支持北斗导航产品的研发,为2013年以后的大规模应用奠定基础。建议关注试点阶段实现供需对接的公司,推荐卫星应用领域的龙头企业:中国卫星、北斗星通、国腾电子。
通用机械:欧美、亚太空压机需求向好,国内螺杆空压机市场好于预期。从阿特拉斯、加顿丹佛的2011年4季度情况及2012年1季度预期来看,欧美、亚太地区的空压机需求向好。从近期国内一线螺杆空压机品牌经销商和核心零部件公司的调研情况来看,我们预计1季度行业产销量或将同比持平,龙头公司产销量或将有所正增长,均好于投资者负增长的预期。
船舶制造:五年来船市最差开局。2012年1月份全球新接订单为199万DWT,同比下滑71.1%,环比下滑36.5%。这是两年来单月新接订单量首次跌破200万DWT,也是全球船市五年来最差的开年数据。1月份散货船成交42.6万DWT、集装箱船20个月来首次没有新接订单,两船型同比均大幅下降92%和100%。
种种数据表明今年船市仍将延续2011年的颓势,我们认为2012年将延续2011年低迷的态势,全年订单预计不会超过6000万DWT。
