钢铁业：弃儿还是宠儿
一吨钢亏损1000元照常开工
钢铁业的日子越来越不好过。
“卖一吨钢，利润也就是一小瓶可乐的钱。”10月31日，唐山市全会商贸有限公司销售经理杨帅苦笑着对《华夏时报》记者说。
根据中国钢铁工业协会(以下简称“中钢协”)发布的数据，上半年，86家会员钢企合计盈利22.97亿元，平均销售利润仅为0.13%，在39个工业行业中最低；86家企业中有35家上半年亏损，亏损面为40.7%。
在冶金工业经济发展研究中心副主任刘海民看来，市场失灵是钢铁业行情惨淡的重要原因之一。他告诉本报记者，由于国有企业在钢铁行业占比约50%，而国有企业又缺乏退出机制，即使亏损也不能停产、减产，这使得市场严重被扭曲，最终造成了钢铁行业的整体低迷。
普遍亏损
在过去的2012年，A股十大亏损公司全部被国企包揽，合计亏损金额高达近500亿元。其中，钢铁业就有5家，占据了半壁江山，分别是：★ST鞍钢、马钢股份(1.74, -0.02, -1.14%)、山东钢铁(1.71, 0.01, 0.59%)、安阳钢铁(1.72, -0.01, -0.58%)、华菱钢铁(1.90, 0.00, 0.00%)。
刘海民告诉记者，他所知道的最严重的，是南方一家大型国有钢企。综合各个品种，全年每吨钢材亏损1000元左右。
至于为什么亏损，几乎所有企业都将原因归咎于钢材市场低迷、下游需求疲软、原材料价格高位震荡运行等因素。不过，财经评论人士叶檀[微博]直言，行业下行虽是致亏的原因，但企业对经济周期的整体错判同样不能忽视。
在国企普遍亏损的同时，民营企业的成绩却依然亮丽。国家统计局数据显示，2012年在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润14163亿元，同比下降5.1%；而私营企业却实现利润18172亿元，同比增长20%。
另外，根据工信部发布的2012年钢铁工业运行情况分析，2012年，80家重点大中型钢铁企业实现利润15.8亿元，同比下降98.2%，销售利润率几乎为零(只有0.04%)。由于这80家企业绝大多数是国有企业，说明整个钢铁行业的利润基本上是来自民营钢铁企业。
照常开工
即使民企更为灵活，但也有抵御不住行业整体低迷而停产的。河北唐山泰和钢铁有限公司销售总经理马秀芹告诉本报记者，去年以来，唐山地区已有一些民营中小钢铁企业停产、减产。
与此同时，国有大中型钢铁企业则依旧照常开工。刘海民告诉记者，前述南方某钢铁国企，即使每吨钢平均亏损1000元，也仍然在照常生产，“亏损也要接着干。”马秀芹表示，还有的逆市扩大产能，因为产能增加后，规模效应更加明显，可以摊薄成本。
之所以如此，一方面原因是技术问题，钢铁生存流程属于“热连续流程”，大型高炉一旦点火就不能轻易停止运行，否则会使炉体受到严重损伤。不过，刘海民表示，成本因素不足以解释钢企为何不停产。他调研过一家企业，停产的话损失5000万元，而不停产则要亏损2亿元。
更主要的原因，还是体制制约。国有企业不能按照市场规律办事，钢铁行业规模又大，往往是就业和纳税大户。一旦停产，职工安置成为大问题，地方政府的GDP也要受到极大影响。
对此，刘海民将其总结为国有钢铁企业“四大怪病”：产量能增不能减、生产线能开不能关、工资能涨不能降、人员能进不能出。
为了维持国有钢企的亏本运行，地方政府不得不连年给予财政补贴。例如，2012年前三季度，重庆钢铁(2.54, -0.01, -0.39%)亏损11.7亿元。到了12月份，便连续收到了重庆市长寿区财政局和重庆市财政局的高额补贴资金，数额分别为5亿元和15亿元。随后，公司于2013年1月29日发布了将盈利约1亿元的业绩预告。从即将被ST到全年盈利，重庆钢铁仅仅用了6天时间。
有分析人士指出，滥发补贴和明显的投机性补贴，不仅造成财政资源的配置浪费，也无益于企业发展。事实也证明，虽然近两年各地政府加大了财政补贴的力度，但大多数钢铁企业并没有逃脱业绩下滑甚至亏损的厄运。
市场失灵
实际上，不光是国有钢企没能摆脱亏损的厄运，由于政府的过度干预，使得市场被严重扭曲，推高了产能过剩，最终造成了全行业的低迷。
刘海民表示，根据经济学的价格形成理论，边际状态的厂商决定了产品价格。面对同样的铁矿石原料成本，国有企业由于有补贴，能够承受更低的增加值，那么最终钢材的价格就会由这些企业来决定。
理论上，只要有一家钢铁企业享受补贴，钢材价格就会降低。更何况，目前政府补贴已是普遍存在，据刘海民介绍，仅2012年地方政府就为钢铁企业补贴了45亿元。
如此大的体量，使得市场信号被严重扭曲。其结果，用上海钢联(28.440, 2.59, 10.02%)资讯总监徐向春的话来讲，就是“优不胜、劣不汰”，“谁都过得不好。”
亏损企业不能正常退出，直接造成了全行业的产能过剩。今年上半年，中国钢产量达到3.89亿吨，同比增长7.4%，已占到世界钢总产量的49.4%。10月15日，《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》发布，其中提出，产品生产能力严重超过有效需求时，将会造成社会资源巨大浪费，降低资源配置效率，阻碍产业结构升级。
事实上，产能过剩的恶果早已显现。据新华社报道，从2011年下半年以来，钢铁行业就一直在盈亏线附近徘徊。如果扣除矿山和非钢投资的收益，钢铁生产主业已经亏损了七个季度。今年上半年，钢铁行业的平均销售利润率仅0.13%，处于工业最低水平。而从最为直观的吨钢利润来看，高峰期曾达到1000元左右，相当于一部普通手机。其后逐渐下滑到一公斤猪肉、一瓶矿泉水的水平。到了今年上半年，吨钢利润一度只有0.43元，两吨钢加起来赚的钱还不够买一根冰棍。
根据中钢协统计，今年前5个月，86家大中型钢铁企业的负债总额达到3万亿，资产负债率高达69.5%；55家钢铁上市公司中，一季度资产负债率超过70%的公司达18家，钢铁上市公司资产负债率平均值更是达到84.4%。
负债率高企又形成了恶性循环。马秀芹说，今年以来销路不好，与贸易商资金偏紧有很大关系。如今只要是和钢铁有关的企业，从银行都贷不到款，即使有抵押物都不行，这使得钢贸企业的资金非常紧张。
10月24日，有媒体报道称，沈阳东方钢铁有限公司老板周波已经“消失”数月，欠债50亿元，疑似跑路。徐向春告诉本报记者，今年以来，“跑路潮”已经由钢贸商蔓延到钢铁生产企业，并且呈愈演愈烈之势。
在日前举行的一次钢铁行业会议上，宝钢董事长徐乐江表示，目前整个钢铁行业还没有到最低迷的时期，现在仅仅是进入深秋季节。可以预见的是，钢产量绝对不增长甚至下降的“冬天”即将到来。
