虽然从现货市场、库存压力以及资金角度看,钢价都压力重重,期价之前也出现大幅下挫,但现在已经不能再过度看空市场了,市场可能会逐步在低位企稳,甚至可能会在不久的将来迎来反弹。
首先,期钢价格虽然在底部徘徊,但并未创新低,且持仓近期大幅增长。整个商品市场的资金流入在逐步增加,但同时整个商品市场以及期钢的波动率却已降至非常低的位置。根据历史上波动率运行的规律,其跌至一定低位后必然会出现反弹,也就意味着商品市场以及螺纹钢后期的波动都会加剧。
其次,钢价持续低于成本迫使钢厂的产量持续下滑,中钢协预估1月份我国粗钢日均产量约为199万吨,而去年1-2月份日均产量为212.6万吨,因此供应压力大大降低。且从粗钢日均产量变化趋势来看,从2013年5月份以来粗钢日均产量便持续降低,这说明控制产能以及环保排查正在发挥作用。而这两项任务也是未来钢铁市场面临的主要任务。且目前钢价已经远低于成本价,企业减产动能会增加,因此未来一段时间内钢材市场的供应压力预计会小于去年,利于钢价反弹。
第三,随着元宵节以及雨雪天气的过去,预计华东和华南地区的需求会逐步启动,现货价格也将逐步回稳。目前华北地区的价格已经率先显露企稳迹象,且钢坯等原材料价格也有企稳迹象,因此钢市有望迎来春天。
第四,近年来,新型城镇化成为经济发展主题之一,这将有利于提振钢铁的消费需求,将利好钢铁产业。