钢价创下新低 阶段性底部已现
进入2014年以来，我国的钢材市场可谓是哀鸿遍地;先是春节后钢材市场因为意外的“倒春寒”气候而丢失了传统的“开门红”、随后的元宵节需求释放预期也继续败走麦城;在下游行业开工缓慢，制造业经济低迷等诸多不利因素的影响下，钢价屡创新低;特别是期钢市场在3月上旬末更是出现暴跌行情，期螺大幅下探至3200元/吨以下冰点，同时远期热卷电子盘也跌幅较大，由此带动刚刚借助全国两会有所企稳的现货钢市再次加速下行。
通过对比钢厂125美元/吨的进口矿成本来看，钢厂的亏损在加大，认为钢价的阶段性底部已经出现，钢价继续大幅下行的空间十分有限。
需求基本面逐步好转 钢价或将触底反弹
时间进入3月中旬，全国两会也将在本周末结束;两会之后，各项政策措施将陆续出台;而全国各个地方也将抓住3月这最后的半个月时间，想方设法的保住经济增长在7.5%以上，因此，此前地方两会确定的一系列的基础建设投资计划，有望加快启动。保障房工程建设加量、中西部小城镇建设及其配套设施的建设、铁路建设、棚户区改造提速等一系列重大项目都有望在最快的速度下立项启动。与此同时，2月份虽然制造业经济继续回落，但是汽车行业产销量大幅回升继续提振板材市场信心。随着全国各地工程项目、生产活动步入正轨，钢材市场的下游需求基本面，有望在3月底4月初有较为明显的增长;由此或引导钢价底部反弹。
钢贸商或加大抄底补库存力度
近段时间以来，随着市场去库存启动，市场活跃度明显提高;尽管市场还在继续消化利空当中，但是一些关于“抄底”的声音已经开始出现;多数市场人士认为，当前钢价已经跌至底部，继续下跌空间有限;而市场进入传统的钢材消费旺季，下游需求逐步启动，此前手中资源量不足的经销商开始有计划的补货。
去年冬天以来，国内钢市除了一些大户有一定的库存之外，多数钢贸商因为资金压力、预期较低等原因多以低库存、甚至零库存为主;旺季来临，加上钢价处于低位，这一批钢贸商存在较大的补库存需求，在价格底部入手拿货将是多数人的选择。
趋势性行情难等 抄底囤货需谨慎
但是，笔者有些许的担忧，首先是尽管钢价已然超跌，即便出现反弹，但是形成趋势性反弹行情的可能性不大。钢厂的粗钢日均产量重回208万吨以上高位，后期供应压力还将持续，其次是下游需求虽然开启，但从去年同期的经历来看，3~4月份的终端需求难以大幅释放，总体较为温和;而钢材出口规模在2月份大幅回落，现阶段人民币兑美元汇率不断下降，以美元为结算单位的钢材出口业务面临价格竞争不足的劣势，或许会继续影响后期钢材出口，从而加大国内市场去库存压力。第三是虽然现阶段进口矿跌破至110美元/吨以下，但国内港口铁矿石超亿吨库存重压，加上雾霾等环保治理依旧重点限制钢厂生产，后期进口矿等原料快速反弹的可能性较低，在钢厂全力去库存的操作模式下，钢厂政策还将继续向市场倾斜，因此成本方面依然会受到压制，难以有效拉动钢价持续反弹。第四，尽管2月CPI指数再创新低，央行在货币政策调整方面有更大的空间，然而在全国调整经济结构转型的大势之下，适当收紧流动性可能性较大;资金能力依然将是钢材市场交投兴起的一大考验。第五，当前国内钢铁行业整体继续处于供大于求现状，市场已经不存在囤货待涨的基础;处于买方市场条件下，我国的钢材贸易更多的是价格竞争，挟货要价的操作模式早已生存不下去，不适合花大笔的资金去囤货赌行情，说不定钢价的反弹幅度还不够支付囤货成本。
总的来说，虽然钢价在超跌之后会出现反弹行情;但是在供求严重过剩的今天，钢材市场几乎难以出现长期的趋势性行情，多以短期行情为主，囤货待涨的条件并不成熟;而且下游需求的释放也难有突然大增的可能，多以温和回升为主，也难以带动钢价快速反弹，加上较大的资金成本压力，抄底可取，然囤货待涨有些不切实际，否则最后难以成为钢厂库存资源向下游市场转移的牺牲品，市场需要谨慎操作。
