近来随着以螺纹钢为主的建材类钢材开始稳中有涨,走势节节攀升,而相对高端的板材类钢价却相对疲软,主要由于今年外需疲软,带动板材类钢材需求的出口始终处于下行态势,虽然从出口金额看还是处于环比增长的态势,但是由于通胀因素,单价的大幅上行掩盖了出口数量的锐减的实情,所以板材类的热轧价格走势今年始终处于低位企稳的态势,相对建材类钢材价格的大幅反弹,确确实实的疲软,进入二季度以后,随着国内外经济环境的改善,热轧是否会出现一波向上的走势?这是需要仔细研究分析的,下面笔者结合当前热轧市场的最新变化为大家做些简要的分析,期望能对大家的具体操作有所帮助.
热轧产量减少成本走高
亚洲薄板价格小幅上涨。在韩国，现代钢铁和东部制铁成功上调2月份热卷价格后，考虑再次上调3月份价格。目前钢厂仍然亏损，考虑到需求回升、中国热卷报价上涨以及库存下降，钢厂认为仍有还有提价空间。本周中国热卷出口到韩国的主流报价为640美元/吨(CFR)，环比上涨了10-20美元/吨，现在成交价格为620美元/吨(CFR)。上周中国钢厂还上调了出口到韩国的热卷报价，目前武钢4月份发货的热卷报价为645美元/吨(FOB)，鞍钢、涟钢报640美元/吨，沙钢、本钢报635美元/吨，首钢、莱钢、北台报630美元/吨，比3月发货的报价上涨了15-20美元/吨，比3月成交价上涨30美元/吨。
受春节假期影响报关及国内行情震荡回落对外销支撑减弱影响，2月我国钢材出口继续维持低迷态势。据海关总署发布快报数据显示，2月我国出口钢材339万吨，较上月减少34万吨，同比增长40.7%；2月钢材出口平均价格为945美元/吨，较上月降低6.8%，自去年12月来连续第三个月下跌。1-2月累计出口钢材712万吨，同比增长27.1%。
2月我国进口钢材122万吨，较上月增加30万吨，增幅为32.6%，同比增长19.7%；2月钢材进口平均价格为1357美元/吨，较上月降低0.7%，与出口一样，也是连续第三个月出现下跌。1-2月累计进口钢材214万吨，同比下降19.4%。数据同时显示，2月我国进口钢坯4万吨，较上月增加2万吨。出口钢坯0。1-2月我国累计进口钢坯7万吨，同比下降41.7%。
由于没有国家统计局具体的产量数据，可以用中钢协的日均产量进行测算，中钢协统计的1月粗钢日均产量在165.6万吨，而去年12月份的粗钢日均产量在165.44万吨，粗钢月产量的增量总测算值在4.96万吨，增幅在0.097%，按照国家统计局12月份粗钢产量5216.4万吨、0.097%的增幅来算，1月份全国的粗钢产量预估在5221.6万吨。另外，经过历史数据的综合，中厚宽钢带的月产量占全国粗钢产量的比重在15%左右，热轧薄宽钢带的月产量占全国粗钢产量的比重在6%左右，那么，中厚宽钢带月均产量预估在743.58万吨，热轧薄宽钢带的月产量342.5万吨，热轧卷板总产量预估在1086.1万吨左右，预估环比增幅在0.1%。产量增速逐渐减慢,三月热轧供应数量虽然没有明确的统计数据,但是根据市场反映,市场供应速度有所放慢,市场库存压力有所缓解.
在连续下降两月后，2月我国矿石进口量出现明显回升，但进口价格延续下跌趋势。海关总署快报数据显示，2月我国进口矿石6498万吨，较上月增加566万吨，增幅为9.5%，同比增加33.6%；2月平均进口单价136.4美元/吨，环比略降0.1美元，同比则下跌13.9%。1-2月我国累计进口矿石1.24亿吨，同比增加5.7%；平均进口单价为136.4美元/吨，同比下跌11.6%。
由于铁矿石的进口比较特殊,一般至少要提前三个月,也就是目前1季度的最终进口价格歧视在去年四季度已经确定,这恰恰是去年全年的价格最低点,随着今年行情的逐渐平稳,加之国际油价持续攀升,导致海运费再次重回上升通道,这就是导致今年一季度的铁矿石价格也出现了触底反弹的走势,二季度的原料成本将持续走高.
下游需求缓慢释放,但是将走出迷茫
虽然1、2月份制造业PMI指数连续回升至51%，其中生产指数、新订单指数均现回升，但从1月份铁路基建投资情况和汽车家电业的销售情况来看，下游需求增速呈现放缓的势头仍较为明显。今年1月份全国铁路基建投资额仅为87.32亿元，与去年同期相比下滑76℅，并降至2009年以来最低点，固定资产投资122.82亿元，同比下滑69.6℅，铁路基建处于艰难恢复期。而家电、汽车业增速也有放缓，据中汽协发布的1月份数据显示，1月份月份全国汽车产销同、环比双双下滑，其中1月份全国汽车生产129.94万辆，环比下降23.2%，同比下降24.47%，销售138.98万辆，环比下降17.75%，同比下降26.39%。春节后下游需求启动缓慢，市场采购量明显低于往年同期，整体采购迟迟未放量是制约热卷价格在利好因素渐增下难以抬头的主因。
尽管CPI持续下降，在2月份创下32个月新低，但这并不意味着通胀得到有效控制。就在最近，北京等地大葱价格飙升，大白菜等青菜也纷纷上涨，油价则再次上调，一片“涨声”之下，CPI面临反弹压力。在国际原油居高难下、人工、水电等生产资料普涨的大背景下，通胀大环境仍在持续。然而，在所有大宗商品随通胀环境而涨时，钢价却只能围绕价值区间上下窄幅波动。金融危机之后，国内外主要股指以及大宗商品价格全线上涨，伦铜原油翻番，钢材所需原材料即铁矿石涨幅超过60%，相比之下，钢材涨幅不足20%。尽管有其自身供需关系因素，但可以肯定的是，钢材的确偏低，没有泡沫可言。
从宏观角度来说，实体经济增速进一步放缓将制约主要用钢行业发展，但只是增速放缓，而且降幅有限，预计城镇固定资产投资增速仍高于20%；规模以上工业增加值增速则高于10%(为13%左右)。况且各从行业来看，亮点多于2011年。
尽管没有4万亿基建投资 但各地方基础并不缺钱：尽管“4万亿”投资接近尾声，但在大力发展区域经济的政策背景下，各地方基础建设并不差钱。最具代表的挖掘机2月销量环比大增、同比降幅收窄至24.1%，销量达到1.56万台，超出业界预期，行业反弹拐点日渐临近!从地区来看，中西部挖掘机需求明显好于东部，销量分别为5058和5516台，同比下降19.9%和10.3%，降幅低于总销量。
民生领域是维稳的大事 农田水利建设可期： 继2011年中央1号文件确定加强中央水利建设后，2012年中央一号文件以及两会再次重点转向农业。在中央财政基建投资计划中，用于水利工程投资计划同比增加84%至683亿元，增速度远高于其他项目。在政府提出“十二五”全国水利建设总投资规模约2万亿元的号召下，各省市积极响应，30省市水利建设投资总额达4847亿元。由此可见，今年水利建设投资值得期待。
铁路建设上升至国家层面 投资有保障：今年1-2月份，全国铁路固定资产投资完成299亿元，同比下降57.7%；其中基本建设投资同比降67.5%。尽管同比仍下降，但降幅有所放缓。铁路建设是国民大计，不可能长时间停滞不前，温家宝总理21日主持召开国务院常务会议，提出要建成一批重大铁路项目。而据铁道部规划，今年将安排铁路固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资规模为4060亿元，全年安排国家及合资铁路大中型项目249个(收尾销号项目63个；续建项目177个；开工项目9个)；全年计划新线投产6366公里，是去年的3.2倍。由此来看，铁路投资环境、资金状况等均将好于去年。
国家调控决心不改 商品房投资下降趋势确定：2012年1-2月份，全国房地产开发投资5431亿元，同比增长27.8%，增速比2011年全年回落0.1个百分点。至此，房地产投资连续半年持续下滑，同时作为房地产投资先行指标之一的土地购置面积在2月出现负增长(同比下降0.5%)，在很大程度上预示着商品房投资将继续放缓。
保障房可冲抵商品房下降部分影响：尽管2012年国家将保障房建设目标由之前的1000万套下调至700万套，但由于住建部考核指标的由开工率调整为竣工率，并要求建成500万套，同时建设周期一般为2-3年，2009-2011年期间保障房累计开工数为1963万套，竣工率仅51.8%，未竣工的大部分在今年将继续建设，由此推算今年保障房在建量接近1500万套。由此看来，保障房建设不会因计划量下降而减弱，实际在建量大于前两年，保守估计最终竣工量将达到800万套，可冲抵商品房放缓所带来的负面影响。
制造业有望小幅增长：今年以来，制造业延续缓慢回升态势，主要指标均恢复至50警戒线以上。在实体经济保持稳定增长、货币政策微调以及区域建设等因素支撑下，预期全年制造业小幅增长。刚性需求支撑 汽车产销增长不是问题：由于刺激政策大幅透支需求，汽车产销增速在2011年直线下滑，全年增速仅1%，今年1-2月则出现负增长。但2月销量环比明显回升，同时经过一年的调整，刚性需求正逐渐恢复到正常，全年保持小幅增长，不成问题。
四月热轧走势预测
从目前的市场情况看,热轧基本处于市场估值的底部区间,市场环境也在逐渐向好,从建材类钢材看,可能在二季度出现从“恢复性反弹”向“报复性反弹”的过渡，在这样的情况下，对热轧市场价格走势的连带效应不可小视。
经过春节之后价格的回落整理，热轧市场成交价格已经跌至相对的阶段性低位，再加上钢厂出厂价格的小幅上调，当前市场成交价格与钢厂的价格已经小幅倒挂，钢厂生产成本的走高使得钢厂盈利空间缩小，在这种情况下，热轧市场本身具有价格上涨的内在需要。
热轧价格调整已近半年，基本上把原有的价格水分都已经挤干，再次大幅深跌的可能性基本没有，在估值占优的情况下，新入市资金必然会关注这一品种，加之热轧目前已经是除了螺纹之外的市场第二大交易品种，一旦出现启动迹象，必然会有一波相对稳定的行情产生，但是综合目前实际情况，热轧走势出现进二退一的可能性比较大，必须密切关注。
