关注受益龙头公司
4月份工程机械销售旺季不旺，但总体需求仍偏弱。据工程机械协会统计，4月装载机、挖掘机、推土机和汽车起重机销量同比分别下降23.85%、41.88%、33.56%和52.24%。4月份工程机械销售虽然季节性回落，总体需求仍未见好转迹象，1—4月装载机、挖掘机、推土机和汽车起重机销量累计份别下降24.19%、40.66%、43.93%和47.02%。
对此，市场人士分析认为，虽然工程机械行业从数据看，总体需求未见好转，但由于大型基建等呈回暖趋势，将带动工程机械的景气。首先，地产5月销售同比增速保持较高水平。在受清明假期影响的情况下，4月23个一二线城市日均成交面积和为43.32万平方米，同比增速仍有21.21%，虽然较3月同比增速53.46%有所下滑，但是依然保持在较高水平。5月前27天日均成交面积和为51.78万平方米，创去年1月以来的最高值，并且和去年同期相比增长28.26%，较4月的21.21%又有反弹。其次，以铁路、公路为代表的大型基建即将回暖。根据拟在建项目网的统计，3月以来，铁路、公路等基建项目工程设计量明显增多，预计将在6月份拉动工程机械基本面需求。
分析人士认为，工程机械估值有待修复，首选行业龙头。考虑到行业龙头公司2012年平均市盈率仍仅为9倍，估值处于历史底部区域，并低于国外同行水平，同时考虑到近期信贷放松和政府投资加大有助于改善市场悲观预期，所以继续维持工程机械行业“强于大市”的投资评级。考虑到行业上市公司的业绩会出现分化，龙头公司仍是投资首选，继续重点推荐中联重科、三一重工和徐工机械。
